摘 要:在全球化縱深發(fā)展與國際金融格局深刻演變的時(shí)代背景下，完善全球金融治理體系已成為維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要課題。當(dāng)前全球金融治理在許多方面都取得積極進(jìn)展，但仍面臨多重挑戰(zhàn)：發(fā)展中國家在全球金融治理中代表性不足、貨幣政策調(diào)整的外溢效應(yīng)、數(shù)字化推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化以及主權(quán)數(shù)字貨幣等金融科技的潛在風(fēng)險(xiǎn)等。為此，亟需通過提升發(fā)展中國家在國際金融組織中的決策權(quán)重增強(qiáng)治理代表性，建立覆蓋跨境資本流動(dòng)與數(shù)字貨幣的協(xié)同監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，健全氣候投融資機(jī)制引導(dǎo)資金流向綠色低碳領(lǐng)域，并依托數(shù)字技術(shù)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)智能預(yù)警平臺(tái)等方面予以應(yīng)對。作為全球治理的重要參與者，中國將持續(xù)推動(dòng)構(gòu)建公平包容、合作共贏的金融治理新模式，為全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展注入穩(wěn)定預(yù)期與實(shí)踐動(dòng)能。

關(guān)鍵詞:全球金融治理 金融穩(wěn)定 金融監(jiān)管 金融科技 國際合作

【中圖分類號(hào)】F831 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

在全球化深入發(fā)展的今天，國際金融環(huán)境日益復(fù)雜多變，全球經(jīng)濟(jì)格局持續(xù)演變。一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程艱難曲折，增長動(dòng)力有所不足，貿(mào)易保護(hù)主義和單邊主義抬頭，地緣政治沖突不斷，多種因素交織影響下，國際金融市場面臨更多的波動(dòng)，不確定性顯著增加。金融市場的波動(dòng)不僅影響了各國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，也對全球經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。另一方面，發(fā)展中國家在全球經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要，但在國際金融體系中仍面臨諸多結(jié)構(gòu)性制約。在國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等國際金融機(jī)構(gòu)中，發(fā)展中國家的代表性尚顯不足，在決策過程中的話語權(quán)有待提升，導(dǎo)致國際金融規(guī)則和政策的制定未能充分兼顧發(fā)展中國家的利益訴求。這種結(jié)構(gòu)性失衡既影響了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)利益，也制約了全球經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，全球金融治理對經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。有效的全球金融治理能夠促進(jìn)國際金融市場的穩(wěn)定，優(yōu)化資源配置，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，為各國創(chuàng)造良好的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。然而，現(xiàn)行全球金融治理體系仍存在一些不足，未能充分回應(yīng)發(fā)展中國家的發(fā)展訴求。在全球金融治理中，各國需要加強(qiáng)合作，共同應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，推動(dòng)建立更加公平、合理、有效的國際金融秩序。只有通過完善全球金融治理，才能為全球經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

隨著全球?qū)Νh(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注度不斷提高，推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為全球金融治理的重要任務(wù)。通過完善全球金融治理，引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)，支持發(fā)展中國家開展綠色項(xiàng)目，不僅有助于實(shí)現(xiàn)全球減排目標(biāo)，還能促進(jìn)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的良性互動(dòng)。發(fā)展中國家在綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面面臨著資金、技術(shù)和人才等方面的瓶頸，通過加強(qiáng)全球金融治理，可以為其提供更多的支持和幫助，推動(dòng)其走上綠色、低碳、可持續(xù)的發(fā)展道路。

全球金融治理的理論基礎(chǔ)

全球金融治理的定義

金融治理（Financial Governance）是指為了實(shí)現(xiàn)金融的健康和可持續(xù)發(fā)展、更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)而做出的，關(guān)于金融發(fā)展的重大事項(xiàng)和問題的前瞻性和應(yīng)急性的制度安排（吳應(yīng)寧，2018）。金融治理既包括國內(nèi)金融治理，也包括全球金融治理（陳偉光和聶世坤，2022）。國內(nèi)金融治理主要聚焦于一國的金融發(fā)展戰(zhàn)略與金融監(jiān)管體系，這些體系與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融體系的發(fā)育程度緊密相連。全球金融治理則主要涉及一個(gè)國家如何參與全球金融治理框架，以及如何在全球金融治理中實(shí)現(xiàn)全球金融的穩(wěn)定與發(fā)展，不僅包括參與國際金融規(guī)則的制定和修訂，還涉及在全球金融體系中發(fā)揮積極作用，推動(dòng)金融資源的合理流動(dòng)和配置。

全球金融治理的主要目標(biāo)

全球金融市場穩(wěn)定是全球金融治理的核心目標(biāo)之一，也是全球經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的前提，能夠有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散以及金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。全球金融市場穩(wěn)定涉及多個(gè)方面，包括匯率、利率和跨境資本流動(dòng)的穩(wěn)定。其中，匯率穩(wěn)定有助于減少國際貿(mào)易和投資的不確定性，推動(dòng)全球貿(mào)易健康發(fā)展；利率穩(wěn)定可以降低企業(yè)融資成本，進(jìn)而促進(jìn)投資和消費(fèi)；跨境資本流動(dòng)穩(wěn)定則能避免資本大規(guī)模流入流出，減少金融市場動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。為達(dá)成全球金融市場穩(wěn)定這一目標(biāo)，國際金融機(jī)構(gòu)和各國政府采取了一系列措施。例如，國際貨幣基金組織通過提供國際金融援助，幫助成員國應(yīng)對金融危機(jī)，穩(wěn)定匯率和國際收支；各國央行則通過貨幣政策協(xié)調(diào)，穩(wěn)定利率水平，減少匯率波動(dòng)。此外，加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作同樣至關(guān)重要。具體而言，需要完善跨境金融交易監(jiān)管機(jī)制，建立統(tǒng)一的國際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對跨境金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，以此有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的跨境傳播，維護(hù)全球金融市場的穩(wěn)定運(yùn)行。

全球金融治理的另一個(gè)核心目標(biāo)是確保資源的優(yōu)化配置和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，資源的有效配置是實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。通過合理的金融規(guī)則和政策引導(dǎo)，資金能夠流向最有效率的領(lǐng)域和項(xiàng)目，從而促進(jìn)全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。資源優(yōu)化配置，關(guān)鍵在于推動(dòng)資金、技術(shù)、人才等要素實(shí)現(xiàn)合理流動(dòng)與科學(xué)配置。以國際金融市場為例，資金從資本充裕的國家流向資本短缺的國家，有力支撐了發(fā)展中國家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育、衛(wèi)生等諸多領(lǐng)域的發(fā)展項(xiàng)目，進(jìn)而推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)朝著均衡方向發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)國際金融合作，促進(jìn)技術(shù)交流與人才培養(yǎng)，不僅能夠提升各國的生產(chǎn)效率，還能激發(fā)創(chuàng)新能力，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

金融治理的基本原則

公平性與包容性是全球金融治理的重要原則。在全球金融治理過程中，應(yīng)充分考慮各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、利益訴求的差異，確保各國在國際金融規(guī)則制定和決策過程中享有平等權(quán)利和機(jī)會(huì)，特別是要提高發(fā)展中國家的參與度和代表性，使全球金融治理能夠反映廣大發(fā)展中國家的利益和需求。公平性體現(xiàn)在國際金融規(guī)則的制定和實(shí)施過程中，各國應(yīng)享有平等的權(quán)利和義務(wù)。包容性則體現(xiàn)在全球金融治理的參與主體和治理內(nèi)容上，全球金融治理應(yīng)涵蓋所有國家和地區(qū)，特別是要關(guān)注發(fā)展中國家和新興市場國家的利益訴求，確保其在全球金融體系中享有公平的發(fā)展機(jī)會(huì)。

合作與透明化也是全球金融治理的關(guān)鍵原則。在全球金融體系日益復(fù)雜的背景下，各國之間需要加強(qiáng)合作，共同應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。國際金融機(jī)構(gòu)和各國政府應(yīng)提高決策過程的透明度，增強(qiáng)市場信心，減少信息不對稱，為全球金融市場的穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造良好的環(huán)境。合作體現(xiàn)在國際金融規(guī)則的制定、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、國際金融援助等多個(gè)方面；通過優(yōu)化金融市場的交易機(jī)制，降低交易成本，提高市場流動(dòng)性，可以提高金融市場的效率（何誠穎等，2021）。

全球金融治理取得的成就

世界銀行和國際貨幣基金組織作為全球金融治理的核心機(jī)構(gòu)，發(fā)揮了重要作用。世界銀行通過國際復(fù)興開發(fā)銀行（IBRD）和國際開發(fā)協(xié)會(huì)（IDA），為發(fā)展中國家提供長期貸款和技術(shù)支持，幫助其改善基礎(chǔ)設(shè)施、提升公共服務(wù)水平，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展。國際貨幣基金組織在國際金融危機(jī)救助、匯率監(jiān)督和國際儲(chǔ)備管理方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，通過成員國的份額機(jī)制，為成員國提供國際金融援助，幫助其應(yīng)對國際收支危機(jī)和匯率波動(dòng)。在亞洲金融危機(jī)和全球金融危機(jī)期間，國際貨幣基金組織為受影響國家提供了緊急貸款和技術(shù)支持，穩(wěn)定匯率、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)信心。此外，國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)（SDR）機(jī)制為國際儲(chǔ)備體系的穩(wěn)定提供了重要支持，增強(qiáng)了國際金融體系的韌性。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入，區(qū)域性金融合作不斷加強(qiáng)，全球性金融網(wǎng)絡(luò)逐步構(gòu)建。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB，以下簡稱亞投行）的成立為亞洲及其他地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了新的資金支持渠道，促進(jìn)了區(qū)域內(nèi)的互聯(lián)互通和經(jīng)濟(jì)合作。亞投行通過與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機(jī)構(gòu)的合作，提升了區(qū)域金融合作的效率和影響力。歐洲央行在歐元區(qū)貨幣政策協(xié)調(diào)和金融穩(wěn)定維護(hù)方面發(fā)揮了重要作用，通過制定和實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策，維護(hù)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定，促進(jìn)了區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易和投資自由化。歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）在應(yīng)對歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，為成員國提供了財(cái)政支持和技術(shù)援助，幫助其恢復(fù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

全球性金融網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建不斷推進(jìn)，各國通過加強(qiáng)金融監(jiān)管合作、建立跨境金融交易監(jiān)管機(jī)制，逐步形成了多層次的全球金融治理體系。如金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）通過與各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，推動(dòng)國際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定和實(shí)施，增強(qiáng)了全球金融體系的透明度和穩(wěn)定性。

全球金融治理面臨的挑戰(zhàn)

發(fā)展中國家代表性不足

全球金融治理體系中發(fā)展中國家代表性不足的問題已成為制約其公平性和有效性的結(jié)構(gòu)性障礙。以國際貨幣基金組織為例，其份額分配是成員國決策權(quán)的重要依據(jù)，但長期以來，這種分配方式過度依賴于經(jīng)濟(jì)總量和資金貢獻(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)，使得發(fā)展中國家的實(shí)際話語權(quán)嚴(yán)重滯后于其經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長。盡管國際貨幣基金組織在2010年通過的份額和治理改革在一定程度上提升了中國、印度和巴西等新興經(jīng)濟(jì)體的份額，但發(fā)達(dá)國家依然在核心政策制定中占據(jù)主導(dǎo)地位。

2008年國際金融危機(jī)后，國際貨幣基金組織雖然大幅擴(kuò)展了救助資源，但政策設(shè)計(jì)上仍然集中于發(fā)達(dá)國家的利益訴求。希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)期間，國際貨幣基金組織在提供金融援助的同時(shí)，附加了嚴(yán)格的緊縮性財(cái)政政策條件，這一措施雖然短期內(nèi)穩(wěn)定了歐元區(qū)的金融市場，卻導(dǎo)致希臘經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，失業(yè)率長期居高不下。而在針對發(fā)展中國家的援助中，類似的政策附加條件常常對受援國的經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)穩(wěn)定造成更深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。中國主導(dǎo)發(fā)起的亞投行和金磚國家新開發(fā)銀行（NDB），在一定程度上填補(bǔ)了相關(guān)治理方面的缺失。亞投行的治理模式更為關(guān)注發(fā)展中國家的需求，其貸款項(xiàng)目大多集中于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，契合發(fā)展中國家的長期發(fā)展目標(biāo)；金磚國家新開發(fā)銀行則聚焦新興市場國家和發(fā)展中國家的多樣化發(fā)展需求，在多個(gè)領(lǐng)域提供資金支持與金融服務(wù)。不過，這些區(qū)域性機(jī)構(gòu)仍難以取代國際貨幣基金組織和世界銀行等全球性機(jī)構(gòu)所發(fā)揮的作用 。

貨幣政策調(diào)整的外溢效應(yīng)

主要發(fā)達(dá)國家貨幣政策的調(diào)整對全球金融市場的外溢效應(yīng)愈發(fā)顯著，尤其給發(fā)展中國家?guī)砹讼到y(tǒng)性沖擊。美國作為全球貨幣體系的核心，其貨幣政策的每一次變動(dòng)，不僅深刻影響著本國經(jīng)濟(jì)的走向，更通過資本流動(dòng)、匯率波動(dòng)等多重渠道，對全球市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

以2022年美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期為例，在應(yīng)對高通脹的嚴(yán)峻背景下，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)多次加息，直接導(dǎo)致美元迅速升值。這一舉措使得全球資本流動(dòng)格局發(fā)生劇烈震蕩。這種政策的外溢效應(yīng)在新興市場國家表現(xiàn)得尤為突出。同年，斯里蘭卡便遭遇了主權(quán)債務(wù)危機(jī)，其外匯儲(chǔ)備的枯竭以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的困境，在很大程度上受到了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策外溢效應(yīng)的推動(dòng)。資本的大量流出、貨幣的急劇貶值以及進(jìn)口成本的迅猛上升，進(jìn)一步加劇了其國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)壓力。此外，土耳其、阿根廷等國也因美元升值而陷入本幣貶值和高通脹的惡性循環(huán)之中。這些發(fā)展中國家在應(yīng)對外部沖擊時(shí)，普遍面臨財(cái)政政策空間不足、貨幣政策工具有限的困境，這充分暴露了全球金融治理體系中發(fā)展中國家應(yīng)對外溢沖擊能力的薄弱環(huán)節(jié)。

總的來看，現(xiàn)有全球金融治理機(jī)制尚未形成有效的貨幣政策協(xié)調(diào)框架。盡管二十國集團(tuán)等平臺(tái)定期開展政策溝通，但協(xié)調(diào)機(jī)制的約束力和有效性仍然有限，難以充分應(yīng)對全球金融市場波動(dòng)帶來的挑戰(zhàn)。

數(shù)字化推動(dòng)的金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

數(shù)字化正在深刻改變?nèi)蚪鹑隗w系，催生了加密貨幣和算法交易等新型金融工具（何誠穎等，2024）。這些創(chuàng)新舉措在有效提升金融運(yùn)行效率的同時(shí)，也在一定程度上增加了金融風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜程度，給全球金融治理帶來了頗為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

首先，加密貨幣市場展現(xiàn)出較強(qiáng)的波動(dòng)性，且監(jiān)管尚存在一定缺失，這些因素使得其較易成為金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵來源之一 。例如，2022年虛擬貨幣“露娜幣”（LUNA）崩盤事件導(dǎo)致數(shù)千億美元市值蒸發(fā)，沖擊了投資者信心，并暴露出傳統(tǒng)監(jiān)管框架在應(yīng)對數(shù)字化金融風(fēng)險(xiǎn)方面的局限性。同時(shí)，這類事件可能通過投資者行為、市場連鎖反應(yīng)等渠道引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，對全球金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅。其次，數(shù)字化金融活動(dòng)依賴于海量數(shù)據(jù)的處理和傳輸，但數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)問題日益突出。近年來，金融機(jī)構(gòu)頻發(fā)的數(shù)據(jù)泄露和網(wǎng)絡(luò)攻擊事件，不僅對機(jī)構(gòu)造成經(jīng)濟(jì)損失，也削弱了公眾對數(shù)字化金融的信任。例如，2016年孟加拉國央行的國際資金清算系統(tǒng)（SWIFT）遭受網(wǎng)絡(luò)攻擊導(dǎo)致8100萬美元被盜，暴露出全球金融基礎(chǔ)設(shè)施在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的脆弱性。此外，跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)缺乏統(tǒng)一的隱私保護(hù)規(guī)則，增加了數(shù)據(jù)濫用和監(jiān)管失控的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加劇了全球金融治理的難度。這些問題表明，現(xiàn)有全球金融治理框架在適應(yīng)數(shù)字化金融創(chuàng)新方面存在明顯不足。

主權(quán)數(shù)字貨幣等金融科技的潛在風(fēng)險(xiǎn)

主權(quán)數(shù)字貨幣基于區(qū)塊鏈或分布式賬本技術(shù)的設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了更高效的支付和清算功能。這些貨幣的跨境使用不僅能夠顯著降低交易成本，提高國際貿(mào)易的便利性。然而，其帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)以及對全球金融秩序的沖擊不容小覷。主權(quán)數(shù)字貨幣可能威脅到現(xiàn)有國際貨幣體系的穩(wěn)定性，數(shù)字貨幣的跨境流通可能加劇資本流動(dòng)的波動(dòng)性。發(fā)展中國家通常面臨更大的資本外流風(fēng)險(xiǎn)，一旦主權(quán)數(shù)字貨幣降低了跨境交易的門檻，大量資本可能會(huì)迅速流向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，從而進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)差距。此外，數(shù)字貨幣的匿名性和去中心化特性也可能為洗錢、恐怖融資等非法活動(dòng)提供便利，從而加大跨境金融監(jiān)管的難度。

完善全球金融治理的建議

提升發(fā)展中國家在全球金融治理中的話語權(quán)

完善全球金融治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵是強(qiáng)化多邊框架體系下的發(fā)展中國家參與機(jī)制。發(fā)展中國家的發(fā)展需求、利益訴求以及在全球經(jīng)濟(jì)事務(wù)中的融入程度，都直接關(guān)系到全球金融穩(wěn)定與繁榮。在經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入發(fā)展的大背景下，全球金融市場緊密相連，各國經(jīng)濟(jì)相互依存度日益提高。發(fā)展中國家數(shù)量眾多、地域廣闊、人口龐大，其在全球經(jīng)濟(jì)格局中扮演著日益重要的角色。發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)活力、市場潛力以及資源稟賦等因素，都在很大程度上對世界經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響，提升發(fā)展中國家在國際金融治理中的話語權(quán)顯得尤為迫切和必要。應(yīng)提升發(fā)展中國家在國際金融治理中的話語權(quán)，增加其在國際貨幣基金組織、世界銀行等機(jī)構(gòu)中的投票權(quán)和代表權(quán)，讓發(fā)展中國家更有效地參與決策過程，充分反映其利益訴求，推動(dòng)全球金融治理體系朝著更加公平、包容的方向發(fā)展。與此同時(shí)，我國應(yīng)積極推動(dòng)構(gòu)建更加開放、包容的全球金融治理平臺(tái)。通過定期舉辦全球性金融論壇和國際會(huì)議，廣泛邀請發(fā)展中國家以及“一帶一路”共建國家深度參與，匯聚各方智慧，共同探索全球金融治理的創(chuàng)新思路和可行方案，持續(xù)深化國際金融合作。此外，要著力加強(qiáng)發(fā)展中國家在金融知識(shí)、技術(shù)和人才等方面的能力建設(shè)。通過有針對性地提供培訓(xùn)項(xiàng)目、技術(shù)支持和資金援助等務(wù)實(shí)舉措，幫助發(fā)展中國家全面提升金融治理能力，使其更好地融入全球經(jīng)濟(jì)體系，發(fā)揮更大作用 。

建立全球金融風(fēng)險(xiǎn)處置體系

第一，需要明確全球金融風(fēng)險(xiǎn)處置體系的目標(biāo)，即有效預(yù)防、識(shí)別、評(píng)估和處置金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)全球金融市場的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，應(yīng)確立一系列基本原則，如公正性、透明度、合作性、靈活性等，以確保風(fēng)險(xiǎn)處置體系的公正性和有效性。第二，完善金融數(shù)據(jù)收集與共享機(jī)制，加強(qiáng)各國金融機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)共享，建立全球金融數(shù)據(jù)平臺(tái)，實(shí)時(shí)收集和分析金融數(shù)據(jù)，為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測提供基礎(chǔ)。同時(shí)，結(jié)合現(xiàn)代化數(shù)字技術(shù)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，制定風(fēng)險(xiǎn)處置與響應(yīng)預(yù)案，對潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行早期識(shí)別和預(yù)警。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，能夠迅速啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制，調(diào)動(dòng)各方資源快速有效處置，并針對不同類型的金融風(fēng)險(xiǎn)，明確處置流程、責(zé)任分工和應(yīng)對措施。第三，完善全球金融法律法規(guī)體系，明確金融風(fēng)險(xiǎn)處置的法律地位和職責(zé)權(quán)限，加大對金融機(jī)構(gòu)的跨國監(jiān)管力度，確保其合規(guī)經(jīng)營，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。最后，加強(qiáng)國際交流與合作，共同推動(dòng)全球金融監(jiān)管體系的完善和發(fā)展。通過各國政府、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本等多方參與，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，共同應(yīng)對全球金融風(fēng)險(xiǎn)。

支持發(fā)展中國家的綠色融資需求

在全球可持續(xù)發(fā)展的大背景下，加快落實(shí)《二十國集團(tuán)可持續(xù)金融路線圖》意義重大，這有助于更好地滿足發(fā)展中國家日益增長的綠色融資需求。對于發(fā)達(dá)國家來說，推動(dòng)本國綠色普惠金融蓬勃發(fā)展是其應(yīng)盡之責(zé)。發(fā)達(dá)國家應(yīng)積極行動(dòng)起來，通過設(shè)立專門面向發(fā)展中國家的雙邊和多邊綠色金融扶持基金等方式，為發(fā)展中國家提供更多支持。同時(shí)，充分運(yùn)用綠色債券、綠色股權(quán)融資、貸款優(yōu)惠、債務(wù)互換等多種綠色金融工具，加大對發(fā)展中國家的氣候融資力度，助力發(fā)展中國家實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。一些發(fā)達(dá)國家已經(jīng)在這方面進(jìn)行了積極探索和實(shí)踐，并取得了相應(yīng)成效。例如，英國于2023年頒布的《2023年綠色金融戰(zhàn)略》，聚焦于擴(kuò)大英國在全球范圍內(nèi)綠色金融項(xiàng)目的投融資規(guī)模，致力于進(jìn)一步鞏固其在全球綠色金融領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；日本在2021年發(fā)布的《綠色增長戰(zhàn)略》，對綠色與轉(zhuǎn)型貸款和債券等綠色金融工具的功能定位和實(shí)際用途作出了清晰明確的規(guī)劃；歐盟于2018年發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展融資行動(dòng)計(jì)劃》，則加強(qiáng)了對全球不同地區(qū)綠色金融項(xiàng)目的資金支持，為推動(dòng)全球綠色發(fā)展貢獻(xiàn)了力量 。

對于發(fā)展中國家而言，政府在推動(dòng)綠色金融發(fā)展進(jìn)程中扮演著至關(guān)重要的角色。為此，應(yīng)完善政策法規(guī)，為綠色融資提供導(dǎo)向和保障；建立健全綠色信貸、綠色債券等金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大投入；實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等激勵(lì)，激發(fā)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與綠色融資的積極性。同時(shí)，還應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家在綠色金融領(lǐng)域的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并積極參與國際合作與交流，吸引國際資本和技術(shù)，共同推動(dòng)全球綠色金融發(fā)展。

多措施應(yīng)對數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

為應(yīng)對數(shù)字化推動(dòng)的金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化，需從監(jiān)管體系、數(shù)據(jù)安全、算法治理和國際合作四方面出發(fā)進(jìn)行綜合治理。首先，應(yīng)構(gòu)建國際協(xié)同的加密貨幣監(jiān)管框架，明確資產(chǎn)分類和交易規(guī)范，推動(dòng)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)以減少監(jiān)管套利和市場不確定性，同時(shí)設(shè)立金融創(chuàng)新沙盒試驗(yàn)區(qū)，對新型金融工具進(jìn)行審慎測試，平衡技術(shù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管控。第二，完善數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)體系，制定金融數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)規(guī)則，明確數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和使用的法律責(zé)任，防止數(shù)據(jù)濫用。第三，優(yōu)化算法與人工智能的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)建立算法透明化和可解釋性標(biāo)準(zhǔn)，要求金融機(jī)構(gòu)引入風(fēng)險(xiǎn)控制模塊，限制高頻交易在極端市場條件下的非理性觸發(fā)，同時(shí)設(shè)立金融科技道德委員會(huì)，監(jiān)督算法設(shè)計(jì)的公平性與穩(wěn)定性。最后，強(qiáng)化國際合作與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，建立全球金融風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，推動(dòng)跨境信息共享，設(shè)立國際協(xié)調(diào)小組快速應(yīng)對重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件，加強(qiáng)協(xié)作治理，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)外溢。通過以上措施，能夠有效提升數(shù)字化金融體系的穩(wěn)定性與韌性，為全球金融治理提供新路徑。

加強(qiáng)數(shù)字貨幣與稅收合作

首先，各國應(yīng)建立全球統(tǒng)一的數(shù)字貨幣交易框架，加強(qiáng)稅務(wù)信息的交流和共享，特別是涉及跨境數(shù)字貨幣交易的數(shù)據(jù)。通過信息共享，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以更好地了解數(shù)字貨幣交易的全球流動(dòng)情況，從而更準(zhǔn)確地評(píng)估稅收義務(wù)，防止稅收逃避和欺詐行為。同時(shí)，各國稅務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)共同制定適應(yīng)數(shù)字貨幣特性的稅收政策。例如，現(xiàn)有貨物及產(chǎn)品其主體絕大多數(shù)都為“實(shí)物”產(chǎn)品，以其“物理存在”為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。而數(shù)字貨幣、綠色金融作為新興的金融業(yè)態(tài)，不受主體、時(shí)間與空間的限制，這會(huì)導(dǎo)致原有的規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)失效。

此外，若考慮對綠色金融與數(shù)字貨幣產(chǎn)品和服務(wù)征稅，將涉及合作關(guān)稅制度的調(diào)整與完善，以及稅收監(jiān)管、避免重復(fù)征稅等問題。因此，需明確數(shù)字貨幣交易收入的征稅方式，確保交易者按其創(chuàng)造的價(jià)值在各國合理納稅，以維護(hù)稅收公平。同時(shí)，加強(qiáng)國際合作有助于推動(dòng)數(shù)字貨幣技術(shù)創(chuàng)新與標(biāo)準(zhǔn)化，通過聯(lián)合研發(fā)和推廣先進(jìn)技術(shù)，提升交易安全性和效率，降低交易成本，進(jìn)一步促進(jìn)數(shù)字貨幣在全球的普及與應(yīng)用。

全球金融治理是當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要課題，其有效性不僅關(guān)系到全球金融市場的穩(wěn)定，也直接影響著全球經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。面對全球經(jīng)濟(jì)格局的深刻調(diào)整，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家理應(yīng)攜手合作。一方面，要增強(qiáng)多邊金融合作平臺(tái)的包容性，另一方面，需加強(qiáng)對數(shù)字化金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。同時(shí)，要積極推動(dòng)綠色金融的發(fā)展，在全球范圍內(nèi)倡導(dǎo)綠色發(fā)展理念，引導(dǎo)金融資源向綠色產(chǎn)業(yè)傾斜。只有不斷完善全球金融治理，實(shí)現(xiàn)資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，強(qiáng)化各國間的協(xié)同效應(yīng)，才能為全球經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展筑牢根基。展望未來，全球金融治理的改革與創(chuàng)新離不開國際社會(huì)更多的共同行動(dòng)，只有這樣，才能有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，營造更加穩(wěn)定、可預(yù)期的國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境，讓世界各國都能在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程中共享發(fā)展成果。

【本文作者為西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授，三亞學(xué)院盛寶金融科技商學(xué)院名譽(yù)院長；本文受海南省哲學(xué)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室金融創(chuàng)新與多資產(chǎn)智能交易實(shí)驗(yàn)室研究項(xiàng)目資助】

參考文獻(xiàn)略

責(zé)編：馮一帆／美編：王嘉騏